郾城、颍昌的胜利，鼓舞了北方人民抗金的勇气。太行山“忠义保社”首领梁兴和河东忠义军将领赵云共同收复了山西的垣曲，并进到王屋(今山西阳城西南)和济源(今河南济源)县界，斩俘很多敌军，掳获大批军械、马匹。岳飞遣梁兴去向两河忠义豪杰，宣布朝廷意旨，约请他们共同抗敌。山西各州府的义军，都打起“岳”字旗号，约定日期进兵。两河义军听到岳家军进驻朱仙镇的消息，都欢欣鼓舞地准备迎接他们渡河。大河南北的人民更公开地头顶香盆，牵牛拉车，运送粮草，欢迎大军。敌人的地方官吏，瞪着眼睛看着，也不敢加以干涉。燕京以南，金政府的号令已经无法推行了。

正当岳飞在前线不断取得胜利，兴高采烈地策划大军渡河时，不料竟遭到了民族败类赵构、秦桧等投降派的破坏。他们担心岳飞的胜利会阻碍他们向敌人投降，也怕胜利后岳飞会威胁到他们的地位，因此就在岳飞胜利进军当中，急令原来配合岳家军出击的各线宋军停止前进，然后又以“孤军不可久留”为借口，一日连下12道“金字牌”(在朱漆的木牌上写着金字，遇到紧急军机，直接由皇帝发出，日行400里，一说500里)，迫令岳飞退兵。在这种情况下，岳飞除了退兵，就是丧师，他眼看功败垂成，真是痛心万分，不禁叹息说：“十年之功，废于一旦！”最后只得怀着满腔悲愤，下令全军退回襄阳。在退军途中，中原人民拦住岳家军的马首哭泣，一时军民哭声，震动原野。当时，河南百姓跟随大军南迁的，络绎不绝。岳飞退兵后，河南境内已经克复的各州，重新落入金人手中。